الأسهم خيارات مردود - الرسم

التمويل الأساسي في الصف الثاني من الجدول يتم إعطاء السيناريوهات الثلاثة لقيمة الأصول: قيمة الأصول يمكن أن تكون أقل من سعر الإضراب، أي ما يعادل سعر الإضراب، أو أكبر من سعر ستريس. يعرض الصف التالي قيمة خيار الاتصال لكل سيناريو. إذا كانت قيمة الأصول أقل من أو تساوي سعر الإضراب، فإن خيار المكالمة لا قيمة له، ولكن إذا كانت قيمة الأصول أكبر من سعر المخالفة، فيمكن استخدام خيار المكالمة لتحقيق ربح من S-X. يظهر السطر التالي تكلفة العلاوة في كل سيناريو - بما أننا طويلا على الخيار، فإن القسط هو رقم سلبي (مهما كان المبلغ المدفوع لشراء الخيار). الصف الأخير هو ببساطة مجموع الصفين فوقه. يمكنك أن ترى أن الربح يتم إلا إذا سك و S (شك). لجعل المخطط، يجب علينا أولا رسم سعر الإضراب على المحور السيني. ويمثل هذا مع X. يمثل الخط الأزرق العائد من خيار المكالمة. إذا كان S أقل من X، فإن العائد من الخيار هو 0، لذلك سوف يتبع المحور س. بعد الوصول إلى سعر الإضراب، ومردود الخيار هو S-X، وبالتالي فإن خط زيادة في زاوية 45 درجة (إذا كانت الأرقام متباعدة نفسه على كلا المحاور). ويمثل الخط الأخضر الربح الناتج عن زيادة قيمة المكالمة. يتم تشغيله بالتوازي مع خط العائد ولكن نظرا لأنه يأخذ في الاعتبار السعر الذي تم دفعه عن القسط (تكلفة خيار المكالمة) سيكون أقل بكثير من خط العائد. قد يكون مثالا مفيدا: لنفترض أنك تشتري خيار اتصال لأسهم أبك X (سعر الإضراب): 52 قسط (تكلفة الخيار): 16 عند استحقاق الخيار لذلك توصيل بعض قيم الأسهم أبك عند النضج، يتيح رؤية ما كنت قد اكتسبت: أبك قيمة السهم: الرسم البياني سوف تبدو على النحو التالي: الآن بعد أن حصلنا على الرسم البياني الأول للخروج من الطريق، ونحن يمكن أن تتحرك أسرع قليلا وتظهر بعض المخططات الأخرى. اختصار مكالمة الآن نرى جيدا ما يحدث عند اختصار مكالمة (بيع خيار المكالمة). منذ كنت تكتب الخيار، وتحصل على جمع قسط. في نهاية المطاف فقط ينتهي فقدان المال إذا قيمة الأصول الأساسية يزيد كثيرا منذ تضطر إلى بيع الأصول بسعر إضراب أقل من القيمة السوقية. هيريس جدول أنيق لدينا: في نضج الخيار الرسم البياني لا تحتاج حقا منحنى العائد منذ كنت لا واحد عقد خيار المكالمة. وستبقى الأرباح ثابتة عند العلاوة حتى تصل إلى سعر الإضراب، وعندها يصبح كل دولار مكاسب الأصول دولار ستخسره. طويل وضع شراء خيار وضع يمنحك الحق في بيع الأصول الأساسية بسعر الإضراب. عندما كنت طويلة وضع (شراء وضع)، سوف تستفيد فقط إذا انخفض سعر الأصل الأساسي. يتيح البدء من خلال إعداد الجدول هذا الوقت استخدام جيدا p سعر قسط: في استحقاق الخيار يمكنك أن ترى من الجدول أنه من أجل الخيار للعودة الربح، يجب أن يكون سعر الإضراب أكبر من سعر الأصول بالإضافة إلى قسط (شس ص). وهذا أمر منطقي - فالخيار لن يعطي إلا مكافأة إذا كان الأصل أقل من سعر الإضراب. والمكافأة أقل قسط سيكون الربح الخاص بك. الرسم البياني يبدو تماما مثل الرسم البياني لونغ a كال باستثناء انعكاس عموديا على سعر الإضراب. شورت a بوت لدينا الخيار الأخير بسيطة ولكنها مفيدة الخيار يظهر ما يحدث عندما كنت قصيرة وضع (بيع وضع). منذ كنت كاتب من وضع في هذه الحالة، كنت أسعد عندما لا قيمة الأصول دون سعر الإضراب. في استحقاق الخيار هيريس الرسم البياني. مرة أخرى، بما أنك لا تحتفظ بالخيار لم يتضمن سوى خط الربح وليس خط العائد. الآن بعد أن رأيت أربعة أنواع أساسية من الخيارات الرسوم البيانية، يمكننا أن نفعل بعض الأشياء التي أكثر بكثير يتوهم وفهم الخيارات الخيار استراتيجيات التداول التي هي أكثر قليلا مخادعة الرسوم البيانية مردود الخيار خيار الدفع تعويض خيار الدعوة هو الحق، ولكن وليس الالتزام، بشراء أصل بسعر محدد مسبقا أو قبل تاريخ محدد سلفا في المستقبل. يظهر هذا الرسم البياني المردود الخيار 8217s مع تغير السعر الأساسي. فوق سعر الإضراب من 100، ومردود الخيار هو 1 لكل 1 التقدير من الكامنة. إذا انخفض السهم دون سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية، فإن الخيار تنتهي بلا قيمة. ولذلك، فإن خيار الاتصال لديه إمكانات صعودية غير محدودة، ولكن الهبوط المحدود. وضع خيار الاستحقاق خيار الخيار هو الحق، ولكن ليس الالتزام، لبيع أصل بسعر محدد سلفا في، أو قبل، تاريخ محدد مسبقا في المستقبل. مخطط الرسم البياني لخيار وضع يشبه صورة المرآة لخيار المكالمة (على طول المحور Y). أقل من سعر الإضراب من 100، وخيار وضع يكسب 1 لكل 1 الاستهلاك من الكامنة. إذا كان السهم هو أعلى من الإضراب عند انتهاء الصلاحية، ووضع تنتهي قيمتها قيمة. أوبتيونس التسعير: الربح والخسارة الرسوم البيانية A الربح والخسارة الرسم البياني، أو الرسم البياني للخطر. هو تمثيل مرئي للربح والخسارة المحتملة لاستراتيجية الخيار في نقطة معينة في الوقت المناسب. يستخدم تجار الخيارات مخططات الربح والخسارة لتقييم كيفية تنفيذ الاستراتيجية على نطاق من الأسعار، وبالتالي فهم فهم للنتائج المحتملة. بسبب الطبيعة البصرية للرسم البياني، يمكن للتجار تقييم الربح والخسارة المحتملة، ومخاطر ومكافأة الموقف، في لمحة. لإنشاء مخطط الربح والخسارة، يتم رسم القيم على طول X و Y المحاور. ويبين المحور الأفقي (المحور السيني) الأسعار الأساسية، مع وضع علامة على الأسعار مع انخفاض الأسعار على اليسار وارتفاع الأسعار نحو اليمين. ويتركز السعر الأساسي الحالي على طول هذا المحور. يمثل المحور الرأسي (المحور الصادي) قيم الربح والخسارة المحتملة للمركز. نقطة التعادل (التي تشير إلى عدم وجود ربح ولا خسارة) تركز عادة على المحور ص، مع الأرباح المبينة أعلاه هذه النقطة (أعلى على طول المحور ص) والخسائر تحت هذه النقطة (أقل على محور). ويبين الشكل 8 الهيكل الأساسي لخطة الربح والخسارة. الشکل 8: البنیة الأساسیة لخطة الربح والخسارة. أي قيمة ترسم فوق المحور س تمثل مكسبا أي قيمة ترسم أدناه تشير إلى خسارة. ويمثل خط الرسم البياني الأرباح والخسائر المحتملة عبر مجموعة الأسعار الأساسية. للبساطة، تبدأ جيدا من خلال إلقاء نظرة على موقف الأسهم طويلة من 100 سهم. نفترض أن المستثمر قد اشترى 100 سهم من الأسهم لكل 25، أو بتكلفة إجمالية قدرها 2،500. ويبين الرسم البياني في الشكل 9 الربح والخسارة المحتملة لهذا المنصب. عندما يكون الرسم البياني على 25 (تكلفة السهم)، لاحظ أن قيمة الأرباح والخسائر هي 0.00 (التعادل). كما يتحرك سعر السهم إلى أعلى، وبالتالي فإن الربح على العكس من ذلك، مع تحرك السعر أقل، وزيادة الخسائر. ويوضح الشكل أن الوضع يكسر حتى عند 25 (سعر الشراء لدينا) ومع زيادة أسعار الأسهم (تتحرك على طول المحور السيني) فإن الأرباح تزداد بشكل مماثل. منذ هناك، من الناحية النظرية، لا يوجد الحد الأعلى لأسعار الأسهم، يظهر خط الرسم البياني سهم على طرف واحد. الشکل 9: رسم بیان الأرباح والخسائر لسھم افتراضي (وھذا لا یعني أي عمولات أو رسوم وساطة). مع الخيارات، فإن الرسم البياني تبدو مختلفة بعض الشيء لأن خطرنا السلبي يقتصر على قسط التي تم دفعها للخيار. في هذا المثال، كما هو مبين في الشكل 10، يحتوي خيار المكالمة على سعر المخالفة 50 و 200 تكلفة (للعقد). الخطر السلبي هو 200 - قسط المدفوعة. إذا انتهت صلاحية الخيار دون قيمة (على سبيل المثال، كان سعر السهم 50 عند انتهاء الصلاحية)، فإن الخسارة ستكون 200، كما هو مبين في خط الرسم البياني المهتمة المحور الصادي بقيمة سالبة 200. نقطة التعادل ستكون سعر السهم من 52 عند انتهاء الصلاحية هنا، فقد المستثمر 200 من خلال دفع الأقساط والأسهم ارتفاع سعر يساوي 200 المكاسب، وإلغاء قسط. في هذا المثال، كل 1 زيادة في سعر السهم عند انتهاء الصلاحية تساوي مكسب واحد. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر السهم إلى 54، فإنه سيمثل 200 ربح. الشكل 10: مخطط الربح والخسارة لموقف الخيار الطويل. 13 وتجدر الإشارة إلى أن المثال أعلاه يظهر خط رسم بياني نموذجي لاستدعاء طويل كل استراتيجية الخيار - مثل الفراشات دعوة طويلة و سترادلز طويلة - لديه توقيع الربح والخسارة الرسم الذي يتميز الربح والخسارة المحتملة لتلك الاستراتيجية معينة. ويبين الشكل 11، المأخوذ من موقع مجلس المجالس على شبكة الإنترنت خيارات، استراتيجيات الخيارات المختلفة ومخططات الربح والخسارة المقابلة. الشكل 11: مخططات الربح والخسارة المختلفة لاستراتيجيات الخيارات المختلفة. الصورة من موقع ويب مجلس الصناعات أوبتيونس. معظم منصات التداول الخيارات وبرامج التحليل تسمح للمتداولين لخلق الرسوم البيانية الربح والخسارة للحصول على خيارات محددة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن إنشاء الرسوم البيانية يدويا، باستخدام برامج جداول البيانات مثل ميكروسوفت إكسيل، أو عن طريق شراء أدوات التحليل المتاحة تجاريا. الرسوم البيانية بايوف هناك نوعان من الخيارات - المكالمات ويضع. في بقية المناقشة أدناه، أشير إلى الأسهم، ولكن يمكننا حقا أن نتحدث عن أي أمن، على سبيل المثال موقف العملات الأجنبية، السندات، أو سلعة. أيضا، لبناء هذه الرسوم البيانية العائد لقد تجاهل أقساط الخيار لذلك نحن يمكن أن تركز على الأجور payout. Option يمكن اعتبار الثوابت التي تتحرك الرسم البياني بأكمله صعودا أو هبوطا، دون تغيير شكله وهو ما نحن مهتمون في. مردود لموقف الأسهم ومردود لموقف السهم هو الخطي. زيادة العائد أو ينخفض ​​خطيا مع السعر، اعتمادا على ما إذا كان هو موقف طويل أو قصير. العائد من وضع الأسهم القصير هو عكس ذلك تماما: موقف طويل في خيار المكالمة لديه صفر تسديد حتى سعر ممارسة، وبعد ذلك العائد لها هو مماثل لتلك الأسهم. (عند إنشاء الرسوم البيانية مكافأة أدناه، ونحن تجاهل الأقساط المدفوعة، والتي هي مبلغ ثابت، وبالتالي مجرد تحريك الرسم البياني مكافأة أعلى أو لأسفل بالمعنى المتوازي). وترد المكاسب لمكالمة قصيرة، وطويلة وضعت ووضع قصيرة أدناه: كيف نتذكر ما مختلفة هنا هي خدعة بسيطة أن البعض قد تجد من المفيد أن نتذكر ما هي الرسوم البيانية مكافأة دفع تبدو مثل. الرسم البياني دفع واحد قبالة سوف تحتاج إلى تذكر هو call. Recall طويلة أن هذا يبدو على النحو التالي: للحصول على قصيرة الرسم البياني نداء مكافأة، نفترض أن هناك مرآة وهمية وضعت على المحور س. فإن انعكاس العائد الطويل في هذه المرآة وهمي سيكون الدفع من الموقف القصير. وهذا ينطبق على كل موقف الخيار، أو معقدة مجموعة من المواقف. لتصور المكافأة س و) أو طويل (املوقف القصير بالنظر إىل املكاسب الطويلة) أو القصرية (، وضع مرآة وهمية على طول المحور السيني ووجه خط الدفع. للحصول على موقف طويل وضع من دعوة طويلة، تخيل أن هناك مرآة على طول المحور ص هذا الوقت. يمكنك الحصول على دفع قبالة من موقف وضع طويل. عكس هذا، يمكنك تصور العائد من موقف وضع قصيرة جدا . الجمع بين المردود يمكن أن يفهم خيارات الخيارات المعقدة من خلال الجمع بين الرسوم البيانية مكافأة. ولذلك، فإننا سوف تجمع بين الرسوم البيانية مكافأة لفهم التكافؤ وضع الدعوة. فهم التكافؤ وضع المكالمة تخيل محفظة الخيارات مع مكالمة طويلة ووضع موقف القصير، على حد سواء مع نفس السعر ممارسة. هذا سيكون لها العائد التالي: مقارنة العائد الناتج الرسم التخطيطي على الجانب الأيمن. وهذا يبدو تماما مثل مردود للسهم، إلا أن الخط هو أقل قليلا. وهو أقل من بالضبط كمية من سعر التمرين، الحاضر تقدر اليوم. من خلال الجمع بين مكالمة طويلة مع وضع قصير، ونحن في نهاية المطاف مع عائد خطي، تماما مثل لل stock. This المكافأة الخطية، جنبا إلى جنب مع وديعة مصرفية، لديها العائد مماثل للسهم: الجمع بين اثنين، نحصل على: دعوة وضع بقعة الكهروضوئية من سعر التمرين هذا هو التكافؤ وضع الدعوة. لاحظ الجانب الأيمن من هذه المعادلة. سعر ممارسة هو ثابت، وذلك هو السعر الفوري. لذلك في أي نقطة في الوقت المناسب، يتم إصلاح رس. وهذا يعني نداء وضع، و لس، يتم إصلاح أيضا. لذلك إذا ارتفعت أسعار المكالمة، وضع الأسعار سوف ترتفع تحتاج إلى الارتفاع أيضا من أجل الحفاظ على التكافؤ. هذا يمكن أيضا أن تكون مكتوبة على النحو التالي: بقعة وضع ممارسة السعر x e - rt اتصل ملاحظة تدوين الدعوة يمكن أن تكون مكتوبة كما نداء طويل قصيرة بوت. علامة ناقص يشير إلى موقف قصير. حتى نتمكن من كتابة التكافؤ وضع المكالمة على النحو التالي: دعوة طويلة قصيرة وضع بقعة السعر الاقتراض من البنوك هل يمكن أن نتوقع الأسئلة التي تعتمد على معرفتك من التكافؤ وضع الدعوة في امتحان برميا.