الفنية ل ذات قيمة الأسهم خيارات خاصة بين الشركات

كيف أقيم الأسهم التي أملكها في شركة خاصة 83 من الناس وجدوا هذه الإجابة مفيدة من الصعب جدا أن تكون ملكية الأسهم في شركة خاصة صعبة للغاية نظرا لعدم وجود سوق عام للأسهم. وخلافا للشركات العامة التي لديها سعر السهم المتاح على نطاق واسع، يجب على المساهمين في الشركات الخاصة استخدام مجموعة متنوعة من الطرق لتحديد القيمة التقريبية لأسهمهم. وتشمل بعض الطرق الشائعة للتقييم مقارنة نسب التقييم، وتحليل التدفقات النقدية المخصومة، وصافي الأصول الملموسة. ومعدل العائد الداخلي (إر)، وغيرها الكثير. الطريقة الأكثر شيوعا وأسهل لتنفيذ هو مقارنة نسب التقييم للشركة الخاصة مقابل نسب شركة عامة قابلة للمقارنة. إذا كنت قادرا على العثور على شركة أو مجموعة من الشركات نسبيا نفس الحجم وعمليات تجارية مماثلة، ثم يمكنك اتخاذ مضاعفات التقييم مثل نسبة الأسعار وتطبيقه على الشركة الخاصة. على سبيل المثال، ويقول الشركة الخاصة يجعل الحاجيات وشركة عامة مماثلة الحجم أيضا يجعل الحاجيات. كونك شركة عامة، لديك حق الوصول إلى تلك البيانات المالية للشركة ونسب التقييم. إذا كانت الشركة العامة لديها نسبة بي 15، وهذا يعني المستثمرين على استعداد لدفع 15 لكل 1 من أرباح الشركة 39 للسهم الواحد. في هذا المثال المبسط، قد تجد أنه من المعقول تطبيق هذه النسبة على الشركة الخاصة بك. إذا كانت شركتك لديها أرباح من 2share، وكنت مضاعفة من قبل 15 وسوف تحصل على سعر السهم من 30share. إذا كنت تملك 10،000 سهم، فإن قيمة أسهمك تبلغ قيمتها حوالي 300،000. يمكنك القيام بذلك لعدة أنواع من النسب: القيمة الدفترية. إيرادات. الدخل التشغيلي. إلخ. وتستخدم بعض الطرق عدة أنواع من النسب لحساب قيم كل سهم، وسيؤخذ متوسط ​​جميع القيم لتقريب قيمة الأسهم. ويمثل تحليل التدفقات النقدية المخصومة طريقة شائعة لتقييم حقوق الملكية. تستخدم هذه الطريقة اخلصائص املالية للقيمة الزمنية للنقود من خالل توقع التدفقات النقدية احلرة املستقبلية وخصم كل تدفقات نقدية مبعدل خصم معين لحساب قيمتها احلالية. هذا هو أكثر تعقيدا من التحليل المقارن وتنفيذها يتطلب العديد من الافتراضات و التخمينات المتداولة. على وجه التحديد، لديك للتنبؤ التدفقات النقدية التشغيلية في المستقبل. النفقات الرأسمالية المستقبلية. ومعدلات النمو في المستقبل ومعدل الخصم المناسب. (تعرف على المزيد حول دسف في مقدمة إلى تحليل دسف.) تقييم الأسهم الخاصة غالبا ما يكون حدثا شائعا لتسوية نزاعات المساهمين، عندما يسعى المساهمين للخروج من العمل، للميراث وأسباب أخرى كثيرة. هناك العديد من الشركات التي تتخصص في تقييم الأسهم للشركات الخاصة وغالبا ما تستخدم للحصول على رأي مهني بشأن قيمة الأسهم من أجل حل القضايا المدرجة. وقد أجاب جوزيف نغوين على هذا السؤال. هل كانت هذه الإجابة مفيدة من 76 شخصا وجدوا هذه الإجابة مفيدة إن وضع قيمة على الأسهم الخاصة ليس بالأمر السهل كما هو الحال بالنسبة للأوراق المالية المدرجة في البورصات المدرجة. وعادة ما تكون شركة خاصة قد أكملت تقييم لتحديد مقدار الشركة يستحق، مما يعطي قيمة لكل سهم. هناك الكثير من المتغيرات حول كيفية تقدير شركة خاصة أنه من الصعب تحديد سعر سهم دقيق. اسأل فريق الإدارة أو مجلس الإدارة إذا كان هناك واحد ما كان التقييم الأخير، وهذا سوف تعطيك فكرة عن ما هي الأسهم الخاصة بك يستحق، ولكن نضع في اعتبارنا هذا يمكن أن تتغير بسرعة. هل كانت هذه الإجابة مفيدة إنفستوبيديا لا تقدم خدمات ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم توفير المعلومات المتاحة من خلال إنفستوبيديا مستشار استشاري خدمة من قبل أطراف ثالثة فقط لأغراض إعلامية على أساس ما هو الحال على المستخدمين المخاطر الوحيدة. وليس المقصود من المعلومات أن تكون، ولا ينبغي أن تفسر على أنها نصيحة أو استخدامها لأغراض الاستثمار. إنفستوبيديا لا تقدم أي ضمانات بشأن دقة أو جودة أو اكتمال المعلومات و إنفستوبيديا ليست مسؤولة أو مسؤولة عن أي أخطاء أو سهو أو عدم دقة في المعلومات أو لأي مستخدم الاعتماد على المعلومات. المستخدم هو وحده المسؤول عن التحقق من المعلومات على أنها مناسبة للمستخدمين الاستخدام الشخصي، بما في ذلك سبيل المثال لا الحصر، طلب المشورة من الفنيين المؤهلين بشأن أي أسئلة مالية محددة قد يكون لدى المستخدم. في حين أن إنفستوبيديا قد تعديل الأسئلة المقدمة من قبل المستخدمين لقواعد اللغة، وعلامات الترقيم، والألفاظ النابية، وطول عنوان السؤال، إنفستوبيديا ليست متورطة في الأسئلة والأجوبة بين المستشارين والمستخدمين، لا تؤيد أي مستشار مالي معين الذي يقدم إجابات عن طريق الخدمة، و ليست مسؤولة عن أي مطالبات أدلى بها أي مستشار. إنفستوبيديا غير معتمدة من قبل أو متحالفة مع فينرا أو أي سلطة تنظيمية مالية أخرى أو وكالة أو جمعية. الشركات الخاصة في حين أن معظم المستثمرين على دراية في الداخل والخارج من الأسهم وتمويل الديون للشركات المتداولة بشكل عام. وعدد قليل منهم على دراية جيدة بنظرائهم من القطاع الخاص. الشركات الخاصة تشكل نسبة كبيرة من الشركات في أمريكا وعبر العالم ولكن متوسط ​​المستثمر على الأرجح لا يمكن أن أقول لكم كيفية تعيين قيمة للشركة التي لا تتداول أسهمها علنا. هذه المقالة هي مقدمة عن كيف يمكن للمرء أن يضع قيمة على شركة خاصة والعوامل التي يمكن أن تؤثر على تلك القيمة. التحليل: تحليل التدفقات النقدية المباشرة الشركات الخاصة والعامة الفرق الواضح بين الشركات المملوكة للقطاع الخاص والشركات المتداولة في البورصة هو أن الشركات العامة باعت جزءا على الأقل من نفسها خلال طرح عام أولي. وهذا يعطي المساهمين الخارجيين فرصة لشراء حصة ملكية (أو حقوق ملكية) في الشركة في شكل أسهم. ومن ناحية أخرى، قررت الشركات الخاصة عدم الوصول إلى الأسواق العامة للتمويل، وبالتالي فإن الملكية في أعمالها لا تزال في أيدي عدد قليل من المساهمين. قائمة أصحاب وعادة ما تشمل الشركات المؤسسين جنبا إلى جنب مع المستثمرين الأولي مثل المستثمرين الملاك أو رأس المال المغامر. وأكبر ميزة للزيادة العامة هي القدرة على الاستفادة من الأسواق المالية العامة لرأس المال عن طريق إصدار أسهم عامة أو سندات الشركات. إن الحصول على رأس المال هذا يمكن أن يسمح للشركات العامة لجمع الأموال لاتخاذ مشاريع جديدة أو توسيع الأعمال التجارية. والعيب الرئيسي لكونها شركة تجارية عامة هو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات تتطلب من هذه الشركات تقديم العديد من الإيداعات، مثل تقارير الأرباح الفصلية وإشعارات مبيعات الأسهم الداخلية والمشتريات. الشركات الخاصة ليست ملزمة بهذه اللوائح الصارمة، مما يسمح لهم بإجراء الأعمال التجارية دون الحاجة إلى القلق كثيرا حول سياسة المجلس الأعلى للتعليم وتصور المساهمين العام. وهذا هو السبب الرئيسي الذي يجعل الشركات الخاصة تختار أن تظل خاصة بدلا من دخول الملك العام. وعلى الرغم من أن الشركات الخاصة ليست في العادة متاحة للمستثمر العادي، إلا أن هناك حالات تنشأ عندما تسعى الشركات الخاصة إلى زيادة رأس المال وفرص الملكية نفسها. فعلى سبيل المثال، ستقدم العديد من الشركات الخاصة أسهم الموظفين كتعويض أو توفر أسهم متاحة للشراء. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن للشركات الخاصة أن تسعى أيضا إلى رأس المال من استثمارات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري. وفي مثل هذه الحالة، يجب على الذين يقومون بالاستثمار في شركة خاصة أن يكونوا قادرين على إجراء تقدير معقول لقيمة الشركة من أجل إجراء استثمار مدروس وجيد البحث. وفيما يلي بعض طرق التقييم التي يمكن للمرء أن يستخدمها. (للاطلاع على قراءة ذات صلة، انظر لماذا الشركات العامة الذهاب خاصة.) مقارنة تحليل الشركة أبسط طريقة لتقدير قيمة شركة خاصة هو استخدام تحليل الشركة مماثلة (سكا). ولتطبيق هذا النهج، انظر إلى األسواق العامة للشركات التي تشبه إلى حد كبير تقديرات الشركات الخاصة) أو المستهدفة (والقيمة األساس ية للقيم التي يتم تداولها بين األقران المتداولة في البورصة. للقيام بذلك، سوف تحتاج على الأقل بعض المعلومات المالية ذات الصلة للشركة الخاصة. على سبيل المثال، إذا كنت تحاول وضع قيمة على حصة رأس مال في تاجر التجزئة للملابس متوسطة الحجم، فانتظر إلى المجال العام للشركات ذات الحجم والمكانة المتشابهة التي تتنافس (يفضل أن تكون مباشرة) مع الشركة التي تستهدفها. حالما يتم تأسيس مجموعة النظراء، احسب متوسطات الصناعة. وسيتضمن ذلك مقاييس خاصة بالشركات مثل الهوامش التشغيلية. التدفق النقدي الحر والمبيعات لكل قدم مربع (مقياس مهم في مبيعات التجزئة). يجب أيضا جمع مقاييس تقييم الأسهم، بما في ذلك السعر إلى الأرباح. السعر إلى المبيعات. سعر للكتاب. السعر إلى مجانا التدفق النقدي و إفيبيدتا وغيرها. يجب أن تعطي المضاعفات بناء على قيمة المؤسسة أفضل تفسير لقيمة الشركة. من خلال توحيد هذه البيانات يجب أن تكون قادرا على تحديد أين تقع الشركة المستهدفة فيما يتعلق مجموعة النظير المتداولة بشكل عام. والتي ينبغي أن تسمح لك لجعل تقدير المتعلمين لقيمة مركز الأسهم في الشركة الخاصة. بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت الشركة المستهدفة تعمل في الصناعة التي شهدت عمليات الاستحواذ الأخيرة، وعمليات الدمج الشركات أو الاكتتابات العامة، وسوف تكون قادرة على استخدام المعلومات المالية من هذه المعاملات لإعطاء تقدير أكثر موثوقية للشركات قيمة، كما البنوك المصرفية الاستثمارية والشركات حددت فرق التمويل قيمة الأهداف الأقرب المنافسين. في حين لا يوجد شركتين هي نفسها، والمنافسين على نفس الحجم من نفس القبيل مع الأسواق المماثلة سيتم تقييمها عن كثب في معظم المناسبات. (لمزيد من المعلومات، تحقق من المقارنة بين الأقران يكشف عن الأسهم المخفضة القيمة). التدفق النقدي المخصوم المقدر أخذ تحليل قابل للمقارنة خطوة واحدة أبعد من ذلك، يمكن للمرء أن يأخذ المعلومات المالية من أهداف الأقران المتداولة علنا ​​وتقدير التقييم على أساس أهداف تقديرات التدفقات النقدية المخصومة . إن الخطوة األولى واألهم في تقييم التدفقات النقدية المخصومة هي تحديد نمو اإليرادات. وهذا يمكن أن يكون في كثير من الأحيان تحديا للشركات الخاصة بسبب مرحلة الشركة في دورة حياتها وطرق المحاسبة الإدارية. وبما أن الشركات الخاصة لا تخضع لنفس المعايير المحاسبية الصارمة التي تتبعها الشركات العامة، فإن البيانات المحاسبية للشركات الخاصة كثيرا ما تختلف اختلافا كبيرا وقد تشمل بعض المصروفات الشخصية إلى جانب نفقات الأعمال التجارية (وليس من غير المألوف في الأعمال التجارية الصغيرة التي تملكها الأسرة) إلى جانب رواتب المالك، وتشمل أيضا دفع أرباح الأسهم إلى الملكية. وتوزيعات الأرباح هي شكل شائع من أشكال الدفع الذاتي لأصحاب الأعمال الخاصة، حيث أن الإبلاغ عن المرتب سيزيد من دخل أصحاب الضرائب الخاضع للضريبة. في حين أن تلقي الأرباح سوف يخفف من العبء الضريبي. المهم أن نتذكر أن تقدير الإيرادات في المستقبل هو فقط أفضل تقدير تخمين وتقدير واحد قد تختلف بعنف من آخر. هذا هو السبب في استخدام البيانات المالية للشركة العامة والتقديرات المستقبلية هو وسيلة جيدة لزيادة التقديرات الخاصة بك، والتأكد من أن الأهداف المستهدفة نمو المبيعات ليست تماما من خط مع أقرانها للمقارنة. وبمجرد تقدير الإيرادات، يمكن استقراء التدفق النقدي الحر من التغيرات المتوقعة في تكاليف التشغيل. الضرائب ورأس المال العامل. أما الخطوة التالية فتتمثل في تقدير الشركات المستهدفة التي لم يتم إبرامها من خلال جمع متوسطات بيتا الصناعية ومعدلات الضرائب ونسب الخصوبة. بعد ذلك، تقدير نسبة الديون المستهدفة ومعدل الضريبة من أجل ترجمة متوسطات الصناعة إلى تقدير عادل للشركة الخاصة. وبمجرد إجراء تقدير بيتا غير مكتمل، يمكن تقدير تكلفة حقوق الملكية باستخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (كابم). بعد حساب تكلفة حقوق الملكية، غالبا ما يتم تحديد تكلفة الدين عن طريق فحص خطوط البنوك المستهدفة للمعدلات التي يمكن للشركة الاقتراض. (لمعرفة المزيد، انظر نموذج تسعير الأصول الرأسمالية: نظرة عامة). تحديد أهداف هيكل رأس المال يمكن أن يكون صعبا، ولكن مرة أخرى سوف نؤجل إلى الأسواق العامة للعثور على معايير الصناعة. ومن المرجح أن تكون تكاليف حقوق الملكية والدين الخاصة بالشركة الخاصة أعلى من نظيراتها المتداولة في البورصة العامة، ولذلك قد يلزم إجراء تعديلات طفيفة على هيكل الشركات العادي لمراعاة هذه التكاليف المرتفعة. كما يجب أن يؤخذ هيكل ملكية الهدف في الحسبان، وأن يساعد ذلك في تقدير إدارة هيكل رأس المال المفضل أيضا. وكثيرا ما تضاف علاوة إلى تكلفة حقوق الملكية لشركة خاصة للتعويض عن نقص السيولة في الاحتفاظ بمركز أسهم في الشركة. وأخيرا، بعد تقدير هيكل رأس مال مناسب، احسب متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال. وبمجرد أن يتم تحديد معدل الخصم فقط مسألة خصم التدفقات النقدية المقدرة الأهداف من أجل التوصل إلى تقدير القيمة العادلة للشركة الخاصة. ويمكن أيضا إضافة علاوة السيولة، كما ذكرنا سابقا، إلى معدل الخصم لتعويض المستثمرين المحتملين عن الاستثمار الخاص. كما ترون، فإن تقييم شركة خاصة مليء بالافتراضات، وأفضل تقديرات التخمين ومتوسطات الصناعة. ونظرا لعدم وجود شفافية في الشركات المملوكة للقطاع الخاص، فإن من الصعب وضع قيمة موثوقة لهذه الشركات. هناك العديد من الطرق الأخرى التي تستخدم في صناعة الأسهم الخاصة وفرق الاستشارات المالية للشركات للمساعدة في وضع قيمة على الشركات الخاصة. مع محدودية الشفافية وصعوبة التنبؤ بما سيحضره المستقبل إلى أي شركة، لا يزال تقييم الشركات الخاصة يعتبر فن أكثر من العلم. (لمزيد من المعلومات، انظر للشركات، والبقاء على قيد الحياة مسألة اختيار.) المادة 50 هو شرط التفاوض والتسوية في معاهدة الاتحاد الأوروبي الذي يحدد الخطوات التي يتعين اتخاذها في أي بلد ذلك. عرض أولي على شركة مفلسة أصول من مشتر مهتم تختاره الشركة المفلسة. من مجموعة من مقدمي العروض. بيتا هو مقياس لتقلبات أو مخاطر منهجية لأمن أو محفظة بالمقارنة مع السوق ككل. نوع من الضرائب المفروضة على الأرباح الرأسمالية التي يتكبدها الأفراد والشركات. أرباح رأس المال هي الأرباح التي المستثمر. أمر لشراء ضمان بسعر أو أقل من سعر محدد. يسمح أمر حد الشراء للمتداولين والمستثمرين بتحديده. قاعدة دائرة الإيرادات الداخلية (إرس) تسمح بسحب الأموال بدون رسوم من حساب حساب الاستجابة العاجلة. تتطلب القاعدة ذلك. كيفية تقييم خيارات الأسهم في شركة خاصة لدى العديد من المؤسسين أسئلة حول كيفية تقييم خيارات المخزون وحول القسم 409A. ما يلي هو التمهيدي لمساعدتهم. لماذا من المهم أن قيمة خيارات الأسهم بدقة بموجب القسم 409A من قانون الإيرادات الداخلية. يجب على الشركات الخاصة (مثل الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا) تحديد القيمة السوقية العادلة لمخزونها عندما تحدد أسعار ممارسة الأسهم (8220 سعر الفائدة 8221) من أجل تجنب الاعتراف المبكر بالدخل من قبل الخيار وإمكانية إضافة 20 ضريبة إضافية قبل الخيار ممارسه الرياضه. وبما أن معظم الشركات ترغب في تجنب هذه المشاكل الضريبية لأصحاب الخيارات الخاصة بهم، فمن المهم أن قيمة الخيارات بشكل صحيح. كيف نحدد القيمة السوقية العادلة لأسهم الشركات الخاصة بموجب لوائح مصلحة الضرائب الأمريكية. يجوز للشركة أن تستخدم أي طريقة تقييم معقولة طالما أنها تأخذ في االعتبار جميع المعلومات المتوفرة في التقييم بما في ذلك العوامل التالية: قيمة الموجودات الملموسة وغير الملموسة القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية القيمة السوقية القابلة للتحديد بسهولة مماثلة والكيانات العاملة في أعمال مماثلة إلى حد كبير والعوامل الأخرى ذات الصلة مثل أقساط السيطرة أو الخصومات لعدم القدرة على التسويق. كيف يمكننا معرفة ما إذا كانت طريقة التقييم لدينا 8220 معقولة 8221 لا يوجد جواب لهذا، للأسف. ومع ذلك، هناك مآخذ آمنة 8220presumption8221 من قبل مصلحة الضرائب أن التقييم هو معقول إذا: يتم تحديد التقييم من قبل تقييم مستقل اعتبارا من تاريخ لا يزيد عن 12 شهرا قبل تاريخ المعاملة، أو التقييم من 8220 السائل السائل من وهي شركة ناشئة، وهي مصنوعة بحسن نية، كما يتضح من تقرير مكتوب. ويأخذ بعني االعتبار عوامل التقييم ذات الصلة املبينة أعاله. يجب أن يكتب هذا التقرير من قبل شخص لديه معرفة وخبرة كبيرة أو التدريب في إجراء التقييمات مماثلة. ماذا يعني ذلك لشركتي إذا كانت شركتك هي تمويل ما بعد فك. قد تحتاج على الأرجح للحصول على تقييم مستقل على الأقل بقدر ما تقوم بإغلاق جولة من التمويل، وربما في كثير من الأحيان إذا انقضت فترة 12 شهرا وتحتاج إلى إصدار المزيد من الخيارات. إذا كانت شركتك تمول ما قبل فك ولكن لديها تمويل البذور أو لديها أصول كبيرة، قد ترغب في الاستفادة من تقرير مكتوب آمن الملاذ، على الرغم من أن هناك بعض التكاليف المرتبطة بهذا النهج. ولتجنب هذه التكاليف، يمكن أن يكون المجلس قد وصل إلى تقييم معقول استنادا إلى العوامل المذكورة أعلاه، ولكن يمكن اعتبار هذا التقييم من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية حيث قد يتم تطبيق عقوبات غير معقولة وضريبية. إذا كنت بدء التشغيل قبل الإيرادات مع عدد قليل من الأصول والتمويل القليل. يجب على مجلس الإدارة بذل قصارى جهده لحساب قيمة معقولة استنادا إلى العوامل المذكورة أعلاه. متى يجب علينا إعادة تقييم خيارات الأسهم يجب عليك تقييم خيارات الأسهم في كل مرة تبيع فيها الأسهم أو خيارات الأسهم. یمکنك استخدام تقییم سابق محسوب في الاثني عشر شھرا الماضیة ما دامت لا تتوفر معلومات جدیدة تؤثر بشکل جوھري علی القیمة (علی سبیل المثال، حل التقاضي أو تلقي براءة اختراع). أسألني عن الوقت الذي تخلت عنھ حوالي 60،000 سنویا الراتب لعقد 2 من الأسهم المبتدئة039s في خيارات الموظفين رخيصة. ذهبت من راتب جميل جدا لجعل عشرات الآلاف أقل مما فعلت حتى عندما جديدة من الكلية. كنت أعرف المؤسسين وكان لديهم بالفعل سجل حافل بدء وشركات البيع. وعدت أنني سوف تجعل راتب السوق عندما حصلنا على التمويل في 1 سنة. I039ll اقول لكم نتائج مذهلة من تلك المغامرة بعد أن نتحدث الخيارات. هناك عدد قليل من العدسات يمكنك استخدامها لدراسة قيمة خيارات الأسهم. جريج أنينوموس وكريس بارنس هي (في الغالب) تبحث من خلال عدسة للمستثمر المحتملين. إجاباتهم على حد سواء جيدة جدا إذا you039re تخطط للاستثمار في أسهمهم. انهم ينظرون في التقييم بدلا من ما العدسات الأخرى قد تنظر القيمة. I039m غير متأكد من كيفية إجراء تقييم رسمي، ولكن أنا حقا أحب دان والتر 039s الإجابة كذلك. وأظن أنه عادة ما تنتج قيمة أعلى من رقم بلدي على الرغم من. بعد التقييم، طريقة أخرى للنظر في خيارات الأسهم من خلال عدسة المضاربة. التكهنات هي أقرب إلى كيف حالم يعتقد من تذاكر لوتو: ليس كشيء من شأنها أن تكلف 10 مسرحية، ولكن كشيء قد يكون من المفيد ما يكفي من المال لشراء طائرة خاصة. أولئك مفيد مع الرياضيات يعرفون أن القيمة المتوقعة من تذكرة اليانصيب هو أقل من المبلغ الذي تنفق لشرائه. لنفس الأسباب أنا don039t شراء تذاكر اليانصيب، وأنا أحاول أن لا التكهن على القيمة المستقبلية للخيارات الأسهم. حتى القيمة الحالية لخيار في شركة ما قبل الاكتتاب العام من الصعب تحديد - على الرغم من أن ربما اقتراح دان والتر 039 سيكون مفيدا. العدسة الثالثة لعرض خيارات الأسهم من خلال عدسة التعويض. هذه هي العدسة التي استخدمها، والعدسة أعتقد أن معظم الناس يجب أن تستخدم - وخاصة إذا كنت تفكر في عرض العمل حيث الراتب أقل من سعر السوق. إذا كان المقصود من خيارات الأسهم أن تأخذ مكان الراتب، فمن المهم أن يكون لديك فكرة عن قيمتها المتوقعة. و كوتيمايب إفكوت قيمة الأسهم ربما win039t تساعدك على دفع الفواتير، والتقاعد، أو حتى تبدو غنية. إن تقييم خيارات الأسهم في الأسهم التي يتم تداولها بشكل عام مسألة تتعلق بالرأي، ولكن ليس صعبا بشكل كبير. أولا، يجب أن ننظر إلى القيمة الحالية للسهم و زائدة أدنى عام 0339s السعر، للحصول على فكرة عن مجموعة من سعر السهم. كما أن العديد من الأسهم المتداولة في البورصة قد تداولت بشكل عام خيارات يمكن لأي شخص شراءها. سعرهم يعطيك فكرة جيدة عن القيمة السوقية للخيارات الخاصة بك. ولكن هذا 039s ليس السؤال. السؤال يطرح كيفية تقييم خيارات الأسهم قبل الاكتتاب العام. أن 039s إما صعبة جدا أو من السهل جدا. أحب أن تجعل من السهل. لأغراض التعويض، أعتبر قيمة خيارات الأسهم للموظفين في شركة ما قبل الاكتتاب العام لتكون 0. لماذا بسبب سلسلة طويلة من عدم اليقين التي تنطوي على خيارات على (ربما المشتركة) أسهم شركة خاصة. دعونا ننظر إلى الخيارات وعدم اليقين. خيار الأسهم هو عقد يتيح لك شراء الأسهم الأساسية في ظل ظروف معينة. خيارات الأسهم المعروضة على سبيل التعويض هي كوتكال أوبتيونسكوت (على عكس كوتابوت أوبتيونسكوت). فهو يمنحك الحق في شراء عدد معين من الأسهم بسعر معين - سعر الإضراب. إذا كان سعر السوق039s أقل من سعر الإضراب، والخيار لا قيمة لها - يكلف أكثر من ممارسة من قيمة السهم. إذا كان سعر السوق للسوق 0339 يستحق أكثر من سعر الإضراب، ثم الخيار هو في المال. على سبيل المثال، إذا كان لديك خيار لشراء حصة واحدة من الأسهم أمد لمدة 5 و AMD039s السعر الحالي هو 2.63، والخيار لا قيمة لها. يكلف المزيد من المال لممارسة الخيار أكثر من مجرد شراء الأسهم في السوق العامة. فقط أحمق يمارس الخيار في هذا الظرف. ولكن هذا المثال هو شركة متداولة بشكل عام. ما لم تكن شركتك الخاصة هي واحدة من عدد قليل من المتداولة في الأسواق الثانوية، أو الشركة ترتيب عروض الثانوية لموظفيها، وهناك (تقريبا) أي وسيلة لتحويل الخيارات إلى المال. حتى إذا كان هناك سوق الثانوية، قد يكون من الصعب معرفة ما هو السعر الحالي للشركة قبل الحصول على التعاقد. عادة كنت won039t تكون قادرة على بيع ما لم وحتى الشركة يذهب الجمهور، أو (ربما) يحصل على بيعها لشركة أخرى. عدم وجود وسيلة جاهزة لتحويل الخيار إلى المال هو قليلا من المشكل إذا كان من المفترض أن يكون التعويض. يمكنك039t دفع الإيجار الخاص بك، وبطاقات الائتمان الخاصة بك، أو فواتير المرافق العامة الخاصة بك باستخدام خيارات الأسهم. وغالبا ما تكون هناك قيود أكثر على خيارات الأسهم. تتضمن الخيارات عادة جدولا للاستحقاق. يحدد جدول الاستحقاق عندما تحصل على ملكية خيار الأسهم. الجدول الزمني النموذجي قد يكون كوتفور سنوات مع جرف سنة واحدة. وتحدث في اللغة الإنجليزية هذا يترجم عادة إلى: سوف تحصل على 25 من خيارات الأسهم وعدنا بعد العمل في الشركة لمدة سنة واحدة. بعد ذلك، سوف تحصل على 75 المتبقية في قطع انتشرت بالتساوي على مدى السنوات الثلاث المقبلة. كوت كنت won039t الحصول على أي خيارات الأسهم إذا قمت بإنهاء أو يتم إطلاق 11 شهرا بعد بدء العمل. سمعت I039ve حكايات الشركات التي تسمح غامضة معظم موظفيها تذهب بعد أن تعمل هناك 10 شهرا. أوش في هذا السيناريو، إذا كنت البقاء في الشركة لمدة عامين، you039ll لديك فقط نصف المبلغ الذي نوقش في عرض عملك. نضع في اعتبارنا أن الشركات المختلفة لديها عروض مختلفة وقواعد مختلفة. مثل العديد من الجبن، وعادة ما يكون خيارات تواريخ انتهاء الصلاحية. تاريخ انتهاء واحد هو إذا you039re لا تزال مع الشركة - وأود أن تخمين 5 إلى 10 سنوات قد تكون نموذجية. تاريخ انتهاء الصلاحية الآخر هو إذا تركت الشركة. إذا تركت الشركة (أو تم تسريحها)، قد يكون لديك فقط عدد معين من الأيام لدفع ثمن الإضراب على أسهمك المكتسبة - وإلا فإنها تنتهي. إذا كان لديك 1،000 الأسهم المكتسبة مع 10 سعر الإضراب، you039ll يجب أن تدفع 10،000 قبل انتهاء صلاحيتها - إذا قررت أنها039re يستحق ذلك. شيء آخر هو النظر في تقييم الأسهم. في كثير من الأحيان، يحصل الموظفين على الأسهم العادية في حين أن الفريق المؤسس والمستثمرين الحصول على الأسهم المفضلة، أو مزيج من الاثنين. وكما تقول الإجابات الأخرى، فإن الأسهم المشتركة الافتراضية أقل قيمة من المخزون المفضل. وهذا يجعل من الواضح ما هي قيمة الأسهم المشتركة. معرفة عدد الأسهم أو الأسهم القائمة والتقييم الكلي isn039t بيانات كافية لتقييم الأسهم العادية. ومن غير المألوف بالنسبة للمجندين المطالبة بتقييم لخيارات أسهم الموظفين التي تستند إلى تقييم المخزون المفضل. هؤلاء المجندين aren039t الخبيثة. على الأرجح فقط don039t تعرف كل الفروق الدقيقة في أسعار الأسهم الناشئة. لجعل كل شيء حتى أقل وضوحا، قد يكون بعض المستثمرين القوى العظمى. قوة عظمى أعرفها تسمى تفضيل السيولة. إن تفضيل السيولة يعطي المستثمر مبلغا مضمونا من المال (أو أي قيمة أخرى) في أي تغيير في ملكية الشركة. ويعبر عن هذا المبلغ المضمون عادة كمضاعفة لاستثماراتهم: 1x، 2x. على سبيل المثال، يقول آا للاستثمار يشتري 50 من الأسهم Dylvrr039s ل 1،000،000 مع تفضيل السيولة 2X. هذا يترك 50 من الأسهم لاستخدامها للاستثمارات في وقت لاحق، وخيارات الأسهم الموظف، أسهم المؤسس، وهلم جرا. باستخدام الرياضيات البسيطة، التي يبدو أن تعطي ديلفر تقييم 2،000،000. أن 50 أخرى يجب أن تكون قيمتها مليون أيضا، والحق يتيح يقول دوبلر الزوجي في التقييم وبيع ل 4،000،000. قد تعتقد أن 50 من الأسهم غير المملوكة من قبل آا الاستثمارات هي الآن بقيمة 2،000،000. بعد كل شيء، حصلت آا 2X أموالهم، الحق خطأ. ما يحدث حقا هو هذا: آا الاستثمارات النقدية في بطاقة تفضيل السيولة ويأخذ 2،000،000. يتم بعد ذلك تطبيق 2،000،000 المتبقية عبر أسهم الشركة - بما في ذلك 50 من الأسهم آا الاستثمارات لا يزال يحمل. وهو ما يعني أن آا إنفستمنتس تحصل على 1،000،000 أخرى، ليصل مجموعها إلى 3،000،000، وترك 1،000،000 ل 50 من الأسهم أو خيارات الأسهم التي يحتفظ بها الموظفين والمستثمرين في وقت لاحق، والمؤسسين. خطر آخر: إذا كانت الشركة تأخذ استثمارات إضافية بعد انضمامك، فإنه يمكن أن يخفف الأسهم الخاصة بك. يمكنك أن تقرأ عن ذلك هنا: حقوق الموظفين: تخفيف ملخص، لخيارات الأسهم ما قبل الاكتتاب لتكون تستحق أي شيء: الشركة يجب أن تكون ناجحة بما فيه الكفاية ليتم بيعها أو الاكتتاب لديك لتلبية متطلبات الاستحقاق خياراتك can039t بالفعل (أو إذا كنت تمارسها نقدا، مما يعني وضع نقدك الشخصي في خطر) القيمة المعروضة للبيع أو N بعد أشهر من الاكتتاب العام (لفترة الإقفال) يجب أن تكون أعلى من سعر الإضراب (بعد احتساب تفضيلات السيولة، و الأسهم العادية مقابل قيمة الأسهم المفضلة). وأود أيضا أن أشير إلى أنك قد تكون قادرة على ممارسة الخيارات الخاصة بك وبيع الأسهم في الأسواق الثانوية أو في العروض الثانوية إذا سمحت الشركة لهم. لم تتم دعوتي للمشاركة في أي منهما. وأظن أن هذه الآليات عادة ما تكون موجودة فقط في الشركات الناجحة بما فيه الكفاية لدفع أجور تنافسية في السوق. هناك isn039t سوق كبيرة للأسهم في شركات غير معروفة. هذا هو السبب في أنني قيمة ما قبل الاكتتاب خيارات الأسهم في 0. هم عكس السائل: هم مرهون مثل الحصان التي يعصف بها فرس النهر. حتى لو كانت الخيارات هي بعض اليوم قيمتها الملايين، وكنت won039t معرفة ما إذا it039s استثمارا جيدا إلا إذا كنت تعرف كم من الوقت يستغرق للوصول إلى تلك القيمة. حتى مبلغ صغير استثمرت بحكمة يمكن أن تنمو إلى ثروة صغيرة مع ما يكفي من الوقت: من بن فرانكلين، هدية that039s يستحق اثنين من المعارك. كنت don039t تحتاج للانضمام إلى شركة خاصة لتحويل مبالغ متواضعة من المال إلى كميات كبيرة من المال على المدى الطويل. خيارات رائعة كأداة تحفيزية، وأنها تؤدي دورا هاما لمواءمة مصالح الموظفين، المؤسسين، والمستثمرين في الشركة. كما تقترب الشركة وأقرب إلى الاكتتاب العام، وقد زادت الخيارات القيمة المتصورة، مما يجعلها في أدوات الاحتفاظ كبيرة. كما أنها تساعد على التعويض عن مخاطر العمل في شركة ما قبل الاكتتاب العام. جميع الأشياء الأخرى على قدم المساواة، I039d تفضل عرض عمل في شركة لديها (ما أعتقد هو) حزمة أكثر قيمة من الخيارات الأسهم. خيارات الأسهم هي بيرك كبيرة، وفي يوم من الأيام قد يكون لها قيمة كبيرة. فقط don039t تخدع نفسك: معظم شركات ما قبل الاكتتاب أبدا جعله للاكتتاب العام. هناك مئات من مكاتب الملكية الفكرية في السنة، ولكن الآلاف والآلاف من الشركات الجديدة تبدأ على أمل الوصول إلى هناك. فماذا عن قصتي، أن بدء التشغيل انضممت للحصول على 2 من أسهمهم في الخيارات أعطاني رفع متواضعة، ولكن كان عشرات الآلاف قصيرة من كل من سعر السوق والراتب السابق. عملت هناك أكثر من عام، ولكن ليست طويلة بما فيه الكفاية لاستعادة كامل 2. بعد بضع سنوات، توقفت الشركة العمليات. في نهاية المطاف، لم يكن الأمر الذي جعلني 033t سترة جميع الخيارات. حتى الآن عاد السهم لي 0 في القيمة. لأنها تتبع الأسهم في جدول البيانات، أنا don039t حتى يكون شهادة جميلة لتظهر لمشاكلي. إذا كنت قد استثمرت بدلا من ذلك 60،000 من الراتب المفقود في صندوق مؤشر SampP500، فإن الصندوق يستحق أكثر من 90،000 اليوم. و ذلك I039m على افتراض أن قضيت أرباح على مبالغ كبيرة من ملفات تعريف الارتباط أوريو. الأهم من ذلك، تحتاج إلى فهم العواقب الضريبية الخاصة بك عند النظر في أشكال التعويض بدلا من نقدية مباشرة ونوع الخيارات، على سبيل المثال. ISO. ومع ذلك، إذا كنت مهتما فقط مع إعطاء فكرة عن الخيارات التي قد تكون قيمة بالنسبة لك، فإن الجوانب الرئيسية تتعلق رسملة الشركة والتقييم. قد لا يفهم صاحب العمل سبب رعايتك ولا يجوز أن يعطيك المعلومات (إذا كنت تملك بالفعل أسهم، قد يكون لديك الحق في تفتيش كتبهم كمساهم ومعرفة بعض هذه المعلومات)، ولكن هنا بعض البنود للنظر في: 1) الرسملة الكلية للشركة - كم من حيث المخزون قد تم إصداره بالفعل وكم هو محجوز (مصرح به) للإصدار المستقبلي 2) خطة خيار الأسهم - هل هناك خطة خيار الأسهم في مكان إذا كان الأمر كذلك، أين هو الشركة في إطار الخطة، أي كم عدد الخيارات المحجوزة وسمحت بإصدارها إلى الموظفين وكم تم إعطاؤها بالفعل 3) تقييم الشركة - ما هي قيمة الشركة يمكن أن يكون هذا هو ما تقدره الأسهم الحالية للسهم الواحد أو ما هو تقييم الشركة بالكامل. إذا رفعت الشركة مؤخرا المال، كان سيكون هناك تقييم كوتبوست-مونيكوت التي ستكون ذات فائدة لك. إذا كان مؤسس أو تنفيذي يقول الشركة بقيمة 50 مليون أو أنها شركة 50 مليون، وهذا هو على الارجح ما يشير إليه هذا الشخص. إذا كان التقييم الحالي هو 50 مليون والشركة لديها 1،000،000 سهم من الأسهم المصدرة والمعلقة، وهذا هو في الأساس تقييم 50 للسهم الواحد. قد يكون التقييم المخفف بالكامل مختلفا لأنك تنظر في التأثير من أي خيارات يتم ممارستها. إذا كانت هذه الشركة نفسها قد منحت خيارات لشراء 1،000،000 سهم من الأسهم، ونحن نفترض أن الجميع يمارسونها، فإن الشركة من المحتمل أن يكون 2،000،000 سهم من الأسهم وسعر السهم ينخفض ​​إلى 25 للسهم الواحد (لا يزال تقييم 50 مليون). هنا هو رابط لمناقشتي للأشياء للنظر في من حيث الخيارات والتقييم وكيفية القيام بذلك: في الأساس، كنت تريد أن تعرف كم الشركة يستحق وعدد من الأسهم المعلقة لمعرفة كيفية تقييم الخيار. إذا كنت تتعامل مع شركة ناشئة، يمكنك محاولة مقارنة شركتك للآخرين في صناعات مماثلة للحصول على تقييم أو الذهاب استنادا إلى جولات الأخيرة من التمويل وهذه التقييمات. أيضا العوملة في خصم لتلك القيمة لحقيقة من خطر الفشل للشركة وما إذا كنت سوف تكون قادرة على بيع الأسهم ومتى. وهناك قوانين للأوراق المالية تحظر نقل الأوراق المالية إلا في ظل ظروف معينة إلى أن يتم الإبلاغ الكامل عن الشركة (مكتب الجمهور العام). في نهاية اليوم، ليس هناك صيغة واضحة قطع، ولكن إذا كنت تقدر قيمة السهم أقل سعر ممارسة مرات عدد الأسهم، كنت تأتي مع قيمة أساسية. 14.5k المشاهدات ميدوت عرض أوبفوتس ميدوت الجواب المطلوب من قبل شخص واحد